ホンダのEV戦略見直しをどう読むか
前回、ホンダのセグメント情報を使って、二輪、四輪、金融の資本効率をROICの近似指標で確認しました。そこで浮かび上がったのは、二輪の税前近似指標が30％前後 …
ホンダの四輪は本当に稼げているのか
ホンダの四輪電動化戦略見直しをめぐって、「最大2.5兆円の減損」という大きな数字が話題になっています。こういうとき、私たちはつい「損失額の大きさ」だけで物事 …
ニデック会計不正の教訓【後編】
前回のブログでは、ニデックの会計不正がなぜ起きたのか──トップダウンの業績目標、3つの手口、そしてガバナンスの崩壊を整理しました。 研修で「キャッシュは事実 …
ニデック会計不正の教訓【前編】
ファイナンス研修で、私はいつもこんな話をします。 "Cash is fact, profit is opinion."──キャッシュは事 …
ガンダム3000億円への疾走と、バランスシートの余白
2026年3月18日付の日経新聞で、バンダイナムコホールディングスの辻CFOが語った「ガンダムの売上高3000億円が見えてきた」という発言。 2019年3月 …
日本企業の「現預金ため込み」問題にメスが入る？
日本企業が手元に溜め込んだ現預金は、総額で130兆円超と指摘され続けています。 「成長投資に回せ」「株主に還元しろ」――こうした声が強まる中、金融庁は202 …
日本企業は株主還元しすぎなのか
日本企業は株主還元をしすぎているのではないか。最近、こうした議論を目にする機会が増えています。 実際、1960年を1としたグラフを見ると、日本企業の配当や自 …
2026年版 財務モデリングAIツール格付け
Wall Street Prepによる最新の調査結果をもとに、2026年現在の財務モデリングAIの実力を深掘りします。 Wall Street Prepは、 …
なぜ「プロジェクトIRR」が低いと一蹴されるのか？
私のプロジェクトファイナンス・モデリング講座の中で、電力会社にお勤めの受講生から、非常に本質的な質問をいただきました。あるプロジェクトの検討中、Equity …
サイバー藤田氏が示す「引き際」の美学とプロフェッショナルが持つべき「勝負眼」
経営者の「出処進退」ほど、難しいものはありません。ましてや、創業社長となればなおさらでしょう。その点、サイバーエージェントの藤田晋氏は、あらかじめ社長交代の …