カテゴリー別アーカイブ: ファイナンス

資生堂のROICを予想してみる

資生堂は11月8日に2018年第3四半期の決算を発表しました。売上高8,058億円、営業利益1,014億円と過去最高を更新です。売上高は前年比+10.2%、営業利益は前年比+43.5%となっています。さらに営業利益率は12.6%と二ケタを達成しています。 市場が懸念していた中国人向けの販売動向は蓋を開けてみれば、中国向けの売上高が前年比+33%(1~9月期)と地域別でもっとも高い成長となりました。 … 続きを読む→

三菱航空機の行く末

2018年10月31日付日経新聞によると三菱重工業が、民間ジェット機「三菱リージョナルジェット(MRJ)」の開発子会社、三菱航空機に対し、単独で2200億円の金融支援をすると発表しました。 三菱重工は三菱航空機が新たに発行する1700億円の株式を単独で引き受け、さらに、三菱航空機への貸付金の一部である500億円の債権を放棄することになります。 これによって、確かに三菱航空機は18年12月末までに1 … 続きを読む→

持続的成長達成の2つのエンジン: ROEとESG

先日、伊藤レポートで有名な一橋大学の伊藤邦雄先生の基調講演「持続的成長達成の2つのエンジン: ROEとESG」を聞く機会がありました。 今回はこの講演における伊藤先生のコメントを箇条書きではありますがご紹介したいと思います。 これまで大学で37年教えてきたが、ようやくこの4年くらいになって、日本の未来が開けてきた気がする。 コーポレートガバナンスの「枠組み」はようやく整備されてきた(第一幕)。これ … 続きを読む→

バフェットの心変わり!?

2018年8月30日付ロイターによれば、米著名投資家ウォーレン・バフェット氏が率いるバークシャー・ハサウェイが2012年以来6年ぶりに自社株買いを実施したそうです。 バフェットは、自らの投資哲学を頑なに守りバークシャーを今や時価総額5400億ドル(約62兆円)の巨人へと育て上げました。日本でトップを誇るトヨタ自動車の時価総額が約23兆円ですから、その規模の大きさが分かります。 自社株買いとは、企業 … 続きを読む→

某メガバンクの犯した間違い

最近、私たちがレビューしたモデル(某メガバンク作成)に重大な間違いがありました。プロフェッショナルである金融機関がこのような間違いをすることは許されませんが、注意していないと誰もが犯す間違いだと思いますので簡単な例を使って説明したいと思います。 次のようなプロジェクト(ケースA)のIRR(内部収益率)を計算する場合、あなたなら、どうするでしょうか。そうです。IRR関数を活用すれば一瞬で、このプロジ … 続きを読む→

株式価値向上に向けた取り組みについて

今回は、生命保険協会が発表している調査資料である「株式価値向上に向けた取り組みについて」を取り上げたいと思います。この調査は毎年行われており、今回は上場企業581社、機関投資家213社のアンケート結果をまとめています。 この資料は企業と投資家の認識のギャップがとても表れており、これからの企業経営、コーポレート・ガバナンスを考える上でとても参考になります。ここでは、私が重要だと思うアンケート調査結果 … 続きを読む→

アマゾンのCCCマイナスの秘密

今週末は成毛眞氏の「amazon」を読了しました。ベールに包まれているアマゾンのビジネスの全貌が克明に記述されており、あらためてアマゾンのすごさを痛感しました。 アマゾンが上場したのは1997年ですから、今年で21年目を迎えるわけですがこの期間で株価は1200倍以上になっています。さらに成長すべく、アマゾンは2兆5000億円(2017年度)を研究開発に投入しています。これは世界トップの数字です。日 … 続きを読む→

通信キャリア3社の今昔

8月6日にソフトバンクグループ(SBG)が2018年4~6月期の連結決算(国際会計基準)を発表しました。営業利益は前年同期比49%増加の7150億円となり、この期間として過去最高を更新しました。 増益分のほとんどが「ソフトバンク・ビジョン・ファンド」です。ファンドの営業利益は2399億円と国内通信事業がメインのソフトバンク事業のセグメント利益2218億円をうわまわっています。 ソフトバンクは年内に … 続きを読む→

メルカリの赤字決算

フリマアプリのメルカリは、ユニコーン企業(未公開段階で時価総額が1000億円超)として6月19日に東京証券取引所マザーズに上場。初値で6,760億円をつけるなど高評価を受けた日本を代表するメガベンチャーです。 そのメルカリが上場後初めてとなる2018年6月期の連結決算を発表しました。売上高は357億円と前期比+62.0%の増収ながら、営業利益は、マイナス44億円の赤字決算です。前期の営業利益がマイ … 続きを読む→

研究開発費、企業の4割「最高」

日本経済新聞社がまとめた2018年度の「研究開発活動に関する調査」で、主要企業の4割が過去最高の研究開発費を投じることが分かりました。 トップは相変わらずのトヨタ自動車です。トヨタ自動車は、過去最高となる1兆800億円を投じて、自動運転やコネクテッドカー、電動化などを進めています。 トップ3の顔ぶれ(2位ホンダ:7900億円、3位日産自動車:5400憶円)をみると、日本の研究開発投資は、自動車メー … 続きを読む→

石野 雄一の本

アマゾンの「オールタイムベスト ビジネス書100」にランクイン!

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女子高生社長、ファイナンスを学ぶ -がけっぷち経営奮闘記-

女子高生社長、ファイナンスを学ぶ がけっぷち経営奮闘記 倒産寸前! がけっぷちの出版社を救ったのは、女子高生の勇気と「ファイナンス」だった!
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