NVIDIAの株価はなぜ乱高下するのか？
最近の株式市場を見ていると、やはり半導体大手のエヌビディア（NVIDIA）の動きから目が離せません。 先日発表された直近の決算でも、売上高は前年同期比で驚異 …
ファイナンス
工場長の判断はいかに
— 1. あなたなら、どの製品を作りますか？ — 講義や研修の冒頭で、よくこんな問題を出して皆さんに考えてもらうことがあります。 あなたはXYZ社の …
XNPV/XIRR関数のススメ
M&Aの現場で、DCF（Discounted Cash Flow）モデルを作成する際、「期央調整」が使われることがよくあります。「期央調整」とは、年 …
「当初IRR未達＝撤退」は正しいか
インフラ投資の現場では、投資開始後のモニタリングとして、当初計画を実績値に置き換えてIRR（内部収益率）を再計算し、「計画時のIRRを下回っていれば撤退を検 …
総額比較はナンセンス。大谷とゲレーロJr.の契約を比較する
テレビでメジャーリーグ中継を見ていたときです。米国の解説者が、大谷翔平選手と（ブルージェイズの）ブラディミール・ゲレーロJr.選手の契約金額を比較していまし …
値上げなしで最高益？サイゼリアの「逆張り」経営
先日、久しぶりにサイゼリヤに行きました。 実はここしばらく足が遠のいていたのです。というのも、コロナ禍が明けた頃にランチで食べたパスタがあまり美味しく感じら …
再びの警鐘。ソフトバンク債「年利4%」の正体
かつて、2016年にブログ「売れないソフトバンクの社債」と題し、同社が発行する社債（ハイブリッド債）のリスクについて書きました。当時、私が指摘したのは「プロ …
任天堂、Switch 2で描く「新黄金時代」
任天堂の業績が再び大きく飛躍しています。2025年11月初旬に発表された2025年度上期（4～9月）の連結業績は、売上高が前年同期比110%増の約1.1兆円 …
格付けから負債コストを推計する方法
WACC（加重平均資本コスト）を算出する際に欠かせないのが、負債コストです。 負債コストを算出するのに必要なのが「格付け」です。 しかし、実際の企業データを …
AIブームの「利益」は本物か？
AI（人工知能）ブームが世界を席巻しています。エコノミスト誌などの最近の報道によれば、MicrosoftやAlphabet（Google）などの巨大テック企 …