XNPV/XIRR関数のススメ
M&Aの現場で、DCF（Discounted Cash Flow）モデルを作成する際、「期央調整」が使われることがよくあります。「期央調整」とは、年 …
y-ishino
『西洋の敗北』が教える日本の生存戦略
あけましておめでとうございます。今年もよろしくお願いします。 皆さんは、どのようなお正月を過ごされましたでしょうか？ 私は、少し刺激が強い一冊、エマニュエル …
「当初IRR未達＝撤退」は正しいか
インフラ投資の現場では、投資開始後のモニタリングとして、当初計画を実績値に置き換えてIRR（内部収益率）を再計算し、「計画時のIRRを下回っていれば撤退を検 …
総額比較はナンセンス。大谷とゲレーロJr.の契約を比較する
テレビでメジャーリーグ中継を見ていたときです。米国の解説者が、大谷翔平選手と（ブルージェイズの）ブラディミール・ゲレーロJr.選手の契約金額を比較していまし …
値上げなしで最高益？サイゼリアの「逆張り」経営
先日、久しぶりにサイゼリヤに行きました。 実はここしばらく足が遠のいていたのです。というのも、コロナ禍が明けた頃にランチで食べたパスタがあまり美味しく感じら …
再びの警鐘。ソフトバンク債「年利4%」の正体
かつて、2016年にブログ「売れないソフトバンクの社債」と題し、同社が発行する社債（ハイブリッド債）のリスクについて書きました。当時、私が指摘したのは「プロ …
任天堂、Switch 2で描く「新黄金時代」
任天堂の業績が再び大きく飛躍しています。2025年11月初旬に発表された2025年度上期（4～9月）の連結業績は、売上高が前年同期比110%増の約1.1兆円 …
『道具としてのファイナンス』の次に読む一冊
FP&A（Financial Planning & Analysis）の実務家だったら、ジャック・アレクサンダー氏の名前は知らない人はいない …
衝撃！Excelの値貼り付け、私は知りませんでした
日々の業務、特に財務モデリングにおいて、Excel作業のスピードはとても重要です。今回のブログは、私も知らなかった、Excelの「値貼り付け」に関するショー …
格付けから負債コストを推計する方法
WACC（加重平均資本コスト）を算出する際に欠かせないのが、負債コストです。 負債コストを算出するのに必要なのが「格付け」です。 しかし、実際の企業データを …