日本企業はローリスク!?
今までも、日本企業のROEが国際的にみて低いことについて書いてきました。伊藤レポートには、ROEの低さは、収益性の低さにあるということが書かれています。 下 …
ファイナンス
税金をどう考えるか
米アップルの子会社が、東京国税局の税務調査を受け、所得税の源泉徴収漏れを指摘され、約120億円の税金を追徴され、同社は争わずに全額すでに納付しました。 税率 …
エクイティ・スプレッドとは何か
日本企業の収益性の低さが「伊藤レポート」で指摘されていることは以前お話した通りです。 「伊藤レポート」では、少なくともROE8%を目指すべきとうたっているも …
βをReuters（ロイター）で調べる
Bloomberg社が提供していたβが有償提供となったことは以前にお知らせしました。 Bloomberg社がダメなら、Reuters（ロイター）だとセミナー …
ネーミングの妙
ソフトバンクグループ（以下、ソフトバンク）が、「ハイブリッド社債」を発行します（8月24日付IR情報）。3.3兆円のARM社買収資金の一部に充当する予定です …
ソフトバンクの行く末
ソフトバンクグループ（以下、ソフトバンク）が英半導体設計大手ARM社を3.3兆円で買収するということが大変話題になりました。取得資金については、2.3兆円を …
戦略自由度の価値を算定する
従来のNPV法では、とらえきれない何かがあることがわかっています。 たとえば、製薬業界では、NPVが明らかにマイナスになるような研究開発案件でも取り上げるこ …
日本企業の現金の価値はいくらか
エーザイのCFOの柳氏の著書「ROE革命の財務戦略」の内容は、私にとっては衝撃的でした。 同著によれば、2015年3月末現在で、東証一部（金融を除く3,46 …
任天堂GO
ポケモンGO関連のニュースがすごい中、任天堂の業績を振り返ってみたいと思います。 任天堂が、2012年3月期から2014年3月期の3期にわたって営業赤字だっ …
「ファイナンスの哲学（堀内勉著）」を読む
この週末に「ファイナンスの哲学（堀内勉著）」を読了。著者の堀内勉氏は昨年まで森ビル取締役専務執行役員CFOをやられていた方です。 第一章では、「ファイナンス …