感謝を伝える
ラーメン好きで知らない人はいない一風堂の河原社長がその著書『五輪書（到知出版社）』でこんなことを言っています。 『自分の命をつくりだしてくれた両親。その両親 …
コラム
財務マネジメントの目的とは何か
財務マネジメントの目的とは、企業価値と市場価値の向上にあります。市場価値とは、市場が認識するその企業の価値です。 経営者は、企業価値を高めることはもちろんの …
回転寿司屋の売り物とは何か
最近、家の近くの回転寿司屋がリニューアルオープンしました。 新しいこともあって、結構繁盛しているようです。 繁盛している回転寿司は、誰でも食べる売れ筋がおい …
偶然なのか、必然なのか
昔、読んだ本の中のワンシーンで、これから起業しようとしている主人公にメンターがこんなことを言う場面があります。 「成功したいならね。偶然に注意して。偶然を偶 …
フリーキャッシュフローには2種類ある
企業価値を算定する場合、フリーキャッシュフロー（以下FCF）を加重平均資本コスト（WACC）で割り引いて事業価値を計算し、さらに非事業資産を加えて計算します …
IRへの効果的な質問
企業のIR（＝Investor Relations）部門の役割は、投資家（＝株主＋債権者）のリスク認識を下げることによって、資本コストを下げることにあります …
負けに不思議の負けなし
前回のブログ「成功のカギよりも失敗の原因が大事」に関して、読者の方から感想メールをいただきました。その方から、野村克也氏の言葉を教えていただきました。 「勝 …
成功のカギよりも失敗の原因が大事
コンサルタントの戦略立案のアプローチとして、その業界のKSF（key Success Factor:成功のカギ）に焦点をあてていくことがあります。 数年前、 …
NPV法がIRR法よりも優れている理由
あまり、知られていないのですが、NPV法では、投資をして、入ってくるキャッシュフローは、資本コストで再投資されるという仮定がおかれています。 一方、IRR法 …
IRR（内部収益率）の誤解
設備投資の判断指標の主なものにNPV（＝Net Present Value＝正味現在価値）とIRR（＝Internal Rate of Return）の二つ …