日経、自社株買いの勘違い
2020/2/6付日経新聞によれば、新型肺炎への各国当局の対応が進み、投資家心理も改善してきているようです。そうした中、米国株相場が再び上昇基調に戻ろうとし …
ファイナンス
後出しの買収防衛策
買収防衛策を導入する日本企業の数は2008年をピークに減少傾向にあります。そうした中、東芝機械は、村上世彰氏が関与する企業からTOB（株式公開買い付け）の打 …
HOYAの強み
半導体製造装置のニューフレアテクノロジーを巡るHOYAと東芝の「買収合戦」は、東芝の勝利で終わりました。東芝の発表後に、東芝より高い価格を提示したHOYAは …
2020年「デジタル元年」におけるGAFA
GAFA（ガーファ）と呼ばれるグーグル、アップル、フェイスブック、アマゾンなどの米国IT企業が市場を独占し、競争環境をゆがめているという指摘があります。日本 …
CFOポリシー
年末年始に読んだ「CFOポリシー」はとても読み応えあるものでした。著者であるエーザイCFOの柳氏は、早稲田大学会計研究科の客員教授でもあります。本書は理論と …
三菱重工、事業選択に指標導入
2019年12月11日付の日経新聞によると、三菱重工業が事業継続の判断基準に財務指標を導入するようです。記事によれば、「総資産利益率（ROA）6%」と「総資 …
IRRの注意点再び Part2
前回はIRRの再投資の前提により、キャッシュフローが早期に生まれるプロジェクトでは、結果的に投資利回りが過大に算出されることを取り上げました。今回は「投資の …
IRRの注意点再び
投資判断の手法には、大きく分けてNPV法（正味現在価値法）とIRR法（内部収益率法）の二つがあります。この二つの方法を比較すると、IRR法は「再投資の前提」 …
ソフトバンクGの未来
11月6日、「ぼろぼろであります。真っ赤っかの大赤字」という孫正義氏の発言で始まったソフトバンクグループの決算説明会。2019年7～9月期の連結決算（国際会 …
老後2,000万円問題を忘れるな！
2019年6月、金融庁の「市場ワーキング・グループ」が公表した報告書「高齢社会における資産形成・管理」が「老後2,000万円問題」として世間を騒がせたことは …